Conseils connexes
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ordre de pertinencereprise
Vous vendez votre entreprise via un (leveraged) management buy-out ?
Il existe de nombreuses façons de reprendre une société. Elles diffèrent par leur structure et leur mode de financement, mais aussi par le type d’acheteur. Ce dernier est de plus en plus souvent la direction de la société elle-même. Quels sont les avantages de ce type de reprise ? Comment fonctionne-t-elle et quelles sont les formes de financement disponibles ? Des dispositions légales spécifiques doivent-elles être respectées ? Plus...
CESSION
La vente de votre entreprise n’est pas toujours binaire…
La vente d’une entreprise ne doit pas toujours être une histoire de oui ou de non. Une prise de contrôle peut porter sur toutes les actions, mais aussi sur une majorité ou une minorité d’entre elles. Le prix de vente des actions cédées peut également être fixé de différentes manières. Il peut s’agir d’une rémunération en espèces ou en actions, ou d’une combinaison des deux. Enfin, vous devez également tenir compte de l’horizon d’investissement de la partie qui est admise au capital. Plus...
VALORISATION
Vente de votre société : une clause d’«earn-out» est-elle judicieuse actuellement ?
Les résultats de nombreuses entreprises pâtissent aujourd’hui dans une mesure plus ou moins importante de la crise du coronavirus. En tant que vendeur, vous comptez bien entendu obtenir un prix qui repose sur les résultats normaux de l’entreprise, sans tenir compte de l’impact négatif exceptionnel de cette crise. Les repreneurs potentiels y sont quant à eux réticents, car ils n’ont aucune certitude de renouer avec ces résultats. Dans quelle mesure une clause d’«earn-out» permet-elle de concilier les attentes des deux parties ? À quoi devez-vous être vigilant ? Plus...
VENTE D’ENTREPRISE
Vendre au mieux votre entreprise : pas si simple ?
Les médias ont largement relayé l’information : des milliers d’entreprises seront à vendre dans les prochaines années. La recherche d’un acheteur par les propriétaires d’entreprise n’est pas toujours une sinécure. Que pouvez-vous faire dès aujourd’hui, même si une vente n’est pas encore à l’ordre du jour ? Que faire ensuite, lorsque vous envisagez concrètement de vendre ? Plus...
FINANCEMENT
Financer une reprise : le «crédit vendeur» aujourd’hui plus que jamais la solution ?
Le financement de transactions de reprise est souvent laborieux. Il n’est d’ailleurs pas rare qu’un délai supplémentaire soit nécessaire en raison d’un retard dans l’obtention du crédit ou parce que la banque pose des conditions additionnelles. Comment un crédit vendeur peut-il faciliter le financement de votre reprise ? Pourquoi ce mode de financement est-il actuellement intéressant aussi pour le vendeur ? Que pouvez-vous suggérer de manière proactive au vendeur pour le rassurer quant à ses préoccupations ? Plus...
DÉTERMINATION DU PRIX
Le prix de vente de votre entreprise dépend en partie de ses résultats futurs...
Un paiement étalé est prévu dans 70 % des reprises de PME. Qu’est-ce qui pousse un acheteur à demander de le fixer d’après les résultats futurs ? Quand est-ce justifié et quand faut-il plutôt le refuser ? Un simple paiement différé est-il parfois une bonne alternative ? Comment pouvez-vous vous protéger au maximum en vous ménageant une autonomie et des garanties de continuité suffisantes après la reprise ? Dans quels cas prévoir un paiement anticipé du solde restant dû ? Sur quelle période peut courir le paiement de la partie variable ? Pouvez-vous lier la fixation de cette partie à d’autres paramètres que les futurs bénéfices et pourquoi est-ce souvent une bonne idée ? Enfin, pourquoi être conscient du fait que vous courez aussi un risque conjoncturel et quel en est l’impact sur la partie variable du prix ? Plus...
STRUCTURE DE LA TRANSACTION
Reprendre des actions ou des actifs ?
Des opportunités, il y en a même en temps de crise. Bien des petites entreprises ont des difficultés et cherchent un repreneur. Alors, vaut-il mieux en racheter les actions ou le fonds de commerce ? Que reprenez-vous au juste en rachetant un fonds de commerce ? Cela inclut-il p.ex. le personnel et le passif social ? Quelles attestations vous faut-il demander et pourquoi ? Quelles sont les différences fiscales entre l’une et l’autre opération ? Quel impact peuvent-elles avoir sur le prix de cession ? Quelles sûretés prévoir pour être sûr des déclarations et garanties du vendeur ? Quel est l’avantage d’une garantie bancaire par rapport à un compte bloqué ? Plus...
FINANCEMENT
Comment aider un repreneur à financer le prix de vente de votre entreprise ?
Aujourd’hui, il n’est plus si facile de décrocher un financement bancaire. Et les banques se font souvent plus critiques encore quand le financement concerne la reprise d’une entreprise. Que pourriez-vous faire si votre repreneur avait des difficultés à boucler son financement ? Quel est l’avantage d’un prêt subordonné ? À quoi être attentif si vous accordez un tel « crédit vendeur » ou « vendor loan » ? Quelles autres possibilités avez-vous ? Comment un rachat d’actions, un apport ou une vente échelonnée pourraient-ils offrir une issue ? Et à quoi être alors attentif ? Pourquoi importe-t-il, enfin, de vérifier si vous ne pourriez pas aussi « alléger » votre bilan ? Plus...
CESSION
Jusqu’à quel point un candidat repreneur doit-il être solvable actuellement ?
Ces dernières années, les banques ont resserré systématiquement les conditions auxquelles elles acceptent de participer au financement de la cession d’une entreprise. Dès lors, de combien de fonds un repreneur doit-il disposer avant de le considérer comme un candidat valable ? Quand n’est-ce pas la peine d’entamer de pourparlers et d’y dévoiler quelque peu votre jeu ? Que prendre en considération si vous voulez céder à terme votre société ? Comment donner au maximum un coup de pouce à un candidat repreneur tout en obtenant de sa part le prix correspondant à ce que vaut votre entreprise à vos yeux ? Plus...
CESSION
Comment vous ménager une garantie suffisante en vendant votre entreprise ?
Si vous cédez votre entreprise, et donc les actions de votre société, l’acheteur ne peut ou ne veut peut-être pas vous en payer le prix immédiatement. Peut-être n’en dispose-t-il pas ou veut-il en payer une partie plus tard pour être sûr de ne plus voir surgir de dettes inattendues. Comment faire en sorte d’être finalement payé ? De fait, vous voulez vous ménager une garantie suffisante d’obtenir finalement le paiement intégral du prix convenu. De quelles garanties pouvez-vous disposer ? Un “compte bloqué” serait-il une option à envisager ? Plus...
